"Oil & Gas Kazakhstan"

международная выставка

  
  
  
3

ЗМІ: Перед Саудівською Аравією через сланцевої революції в США встає проблема - або залити ринок нафтою на даний момент, або пробувати втримати ціни на поточному рівні

Сланцева революція відтіснить ОПЕК на другому ролі, принаймні, в поточному десятилітті. За прогнозом ВР, в 2011-2030 роках світове створення сланцевого газу виросте в три рази, а сланцевої нафти - вшестеро. Спільно їх зростання складе п'яту частину всього зростання виробництва енергії ...

Сланцева революція відтіснить ОПЕК на другому ролі, принаймні, в поточному десятилітті. За прогнозом ВР, в 2011-2030 роках світове створення сланцевого газу виросте в три рази, а сланцевої нафти - вшестеро. Спільно їх зростання складе п'яту частину всього зростання виробництва енергії до 2030 року. А у виробництві нафти неконвенціональні нафту принесе половину приросту. Основне зростання видобутку нафти до 2030 року дадуть не входять до ОПЕК США (4,5 МБД), Канада (2,9 МБД) і Бразилія (2,7 МБД), з держав ОПЕК значущі перспективи зростання видобутку до цього часу має тільки Ірак ( 2,8 МБД плюс 2,5 МБД газоконденсату), - пише «Коммерсант-власть».

Сплеск нестандартної видобутку призведе до різкого зниження дещиці картелю на ринку до 2020-го. Вобщем, пізніше (в 2020-2030 роках) ВР пророкує відновлення дещиці ОПЕК.

Питання в тому, чи переживе ОПЕК млосні часи до 2020 року. «Ймовірна незлагодженість дій ОПЕК буде основною передумовою ринкової нестабільності, особливо в поточне десятиліття», - наголошується в доповіді ВР.

Уже на даний момент головний гравець картелю - Саудівська Аравія знизила виробництво. В грудні 2012-го видобуток склав всього 9 МБД, впавши на 0,5 МБД відносно листопада, це наікрупнейшее місячне зниження видобутку з січня 2009-го. Але тоді це було реакцією на падіння ціни Brent до $ 36 за барель. На даний момент Brent коштує $ 112 за барель, але саудівці вже занепокоїлися.

Потроху видобуток знижували і в минулі місяці, грудневі числа на 1,1 МБД нижче піків в квітні і червні 2012-го. Торішній підйом рівня до 10,1 МБД був викликаний тим, що саудівці взялися заповнити обсяги пішла з ринку у зв'язку з ембарго іранської нафти. Як видно, ринок збалансований, підміна іранської нафти не придалася. А якщо вона повернеться на ринок?

На думку Олівера Якоба з швейцарської консалтингової компанії Petromatrix, «Саудівська Аравія діє, як якщо б Brent вже пробила рівень підтримки $ 100 за барель, з чого ми повинні укласти, що у їх досить інфи, щоб боятися подібного пробою в ближньому майбутньому»: «Якщо поточного пониження виявиться недостатньо для підтримки ціни, Саудівської Аравії буде важко його втримати, бо ОПЕК в останні два роки, насправді, закінчив працювати як працездатний інститут. Скоординовані пониження квот, як, приміром, в 2008-2009 роках, на даний момент буде виконати ще важче, ніж раніше ».

Виросли апетити

ВР солідарна з Petromatrix в тому, що картель зобов'язаний буде жорстко різати експортні квоти в поточному десятилітті, в підсумку незадіяні потужності зростуть до 6 МБД до 2015-го, це найвищий рівень з кінця 1980-х. Якщо ж картель збереже поточний рівень виробництва, різке зростання припасів фактично неминучий, що призведе до падіння цін.

От тільки різати квоти картелю буде все важче. Справа в тому, що жахнувшись «арабської весни» влади додатково підвищили соціальні витрати. Бюджети більшості держав балансуються зараз при досить дорогої нафти. Грубо кажучи, для нинішніх бюджетів $ 100 за барель - це $ 30 за барель еталона початку 2000-х. Країни ОПЕК за останні роки різко підвищили залежність власних економік від нафтогазового експорту, навіть незважаючи на те, що вартість на нафту знаходиться близько рекордно високого рівня в реальному вираженні (з поправкою на ІСЦ), якщо не врахувати недовгого ривка влітку 2008-го (див. графік 2).

У тій же Саудівській Аравії за даними Chatham House бюджет балансується при вартості $ 94 за барель. Ще в 2008-му не бракувало при $ 40-50 за барель. Просто під час «арабської весни» влада вирішила догодити населення. В лютому 2011-го був прийнятий пакет соц заходів на $ 32 мільярдів і ще на $ 97000000000 в березні.

У багатьох членів ОПЕК немає ні запасу міцності (див. Графік 4), ні резервів, щоб витримати навіть короткострокове зниження надходжень нафтодоларів. Тривіальний приклад - Іран, в якому зовсім недавно введене ембарго вже зробило найтяжку ситуацію в економіці. За словами міністра енергетики Ірану Ростама Гасемі, через запроваджені санкцій експорт нафти за останні дев'ять місяців звалився на 40%, експортні надходження знизилися на 45%, що вже призвело до гіперінфляції і девальвації ріала на 80%. А адже те, що на даний момент відбувається з Іраном через ембарго, це прототип того, що може статися з якимись нафтоекспортерами, скажімо, при дворазовому зниженні цін на нафту протягом всього лише кількох місяців.

Проблема саудитів

Вобщем, у Саудівській Аравії, так само як і у інших нафтоекспортерів держав Ради співробітництва арабських країн Затоки (ССАГЗ), припас міцності досить великий. Так, Саудівська Аравія має резерви приблизно $ 630 000 000 000 при видатках бюджету в поточному році на рівні $ 220 мільярдів. Доходи від експорту нафти в минулому році склали приблизно $ 330 млрд. $ 630 мільярдів - це більше, ніж росіяни ЗВР, при тому що населення царства уп'ятеро менше, ніж в Росії. Так що країна може розслаблено витримати і дворазове падіння цін на нафту протягом року-двох. Головне, не довше. Більш того, може бути, схоже різке пониження цін в ближньому майбутньому в результаті було б самій Саудівській Аравії на руку. Відносно низькі ціни знищили б все перспективи нестандартної нафти, для підтримки рентабельності виробництва якої потрібні найвищі ціни. Прощай, сланцева революція! З цієї точки зору зниження виробництва саудитів і навмисне підтримання поточних великих цін виглядає не настільки вже виправданим.

Простіше кажучи, тривалі інтереси диктують ОПЕК пониження цін на нафту, а короткострокові - утримання найвищої ціни. Вона потрібна практично всім членам ОПЕК для балансування бюджету, а для багатьох вона критично принципова: не варто розраховувати, що багато членів картелю добровільно підуть на зниження видобутку.

Але в тривалій перспективі найвища вартість нафти фундаментально нестабільна. Вона підриває споживання: після шоку 1970-х, дещиця нафти в енергоспоживанні звалилася з 48% в 1973-му до 39% в 1985-му. На даний момент вона скотилася до 33%, і ВР пророкує падіння до 28% до 2030-го. Виникнення гібридів і електромобілів, нові нормативи по енергоефективності машин в США і Європі, проекти GTL (gas to liquids, отримання рідкого палива з газу) - це все плоди великих цін. З іншого боку, розробку нестандартних джерел нафти теж підстьобують найвищі ціни. Всі ці тенденції здатні привести до обвалу цін надалі. Знищити їх в ембріоні може тільки зниження цін на даний момент, поки інвестиції в енергоефективність і нетрадиційні джерела вуглеводнів не настільки масштабне. Але ОПЕК звик до курочку, безперервно що несе золоті яєчка, нехай навіть ця завищена несучість в перспективі може її знищити.

Перед Саудівською Аравією встає проблема. Або залити ринок нафтою на даний момент, знизивши ціни до рівня, дуже уменьшающего привабливість інвестицій в енергоефективність і нетрадиційні джерела вуглеводнів (приблизно $ 70-80 за Brent), або пробувати втримати ціни на поточному рівні, руйнуючи споживання і провокуючи інвестиції в інші джерела енергії. В останньому випадку перед аравійської монархією та іншими членами ОПЕК маячить загроза зіткнутися з реальним обвалом цін через два-три роки і вимушено різати квоти пізніше. Детальніше: http://www.kommersant.ru/doc/2101524.

«Нафта Росії»